日本無限量化寬鬆

(朗談日本)安倍晉三再度成為首相，對他不寄予厚望，唯獨對他提出的無限量化寬鬆抱有期望。量化寬鬆即是增加貨幣供應，讓銀行減低資金壓力；更加形象化的說，是中央銀行大量印鈔。美國自雷曼兄弟破產後為刺激經濟，至今三度推行量化寬鬆政策，但實行這項經濟措
施的元祖是日本。

90年代日本經歷經濟泡沫爆破，消費疲弱，日本銀行全球首推量化寬鬆對抗通縮，至今已多次推行，但都是有限度的，擔心影響金融體系健全。雷曼危機後緊接是歐債問題，全球經濟不穩 ，成為避險貨幣的日圓匯價屢創新高，日本貨品的出口價格愈來愈貴，電器產品如薄屏電視的銷量輸給韓國貨，汽車出口量回軟。日本國內一直有聲音要求加推量化寬鬆，令日圓貶值刺激出口。

量化寬鬆帶來的副作用是貨幣貶值，引發通脹 ，安倍首相定下通脹2%的目標，希望透過無限量化寬鬆改變目前通縮的局面，令經濟逆轉。對於無限量化寬鬆，日本經濟學家的看法傾向兩極化，有人贊成，也有人認為欠缺長遠效用。既然日本在振興經濟上無計可施，迫使日圓貶值倒值得一博。數月前我以港幣9.8兌換100日圓，安倍首相揚言推出無限量化寬鬆後，近期日圓匯價一度跌穿港幣8.9的水平，我在日本消費可盡情一點。